瑞银集团首席美国股票策略师认为，美国科技巨头上升的动力正在消失殆尽，因为该板块曾经享有的盈利势头面临降温。就在本周财报发布之前，

瑞银集团首席美国股票策略师认为，美国科技巨头上升的动力正在消失殆尽，因为该板块曾经享有的盈利势头面临降温。就在本周财报发布之前，瑞银将AlphabetInc.、苹果、亚马逊、MetaPlatformsInc.、微软和英伟达这六大科技巨头的行业评级从“高配”下调至“中性”。“利润大幅增长后盈利动能坚定地转向了负面，”瑞银的JonathanGolub说。这位策略师称，此次下调是对“这些股票所面临困难比较和周期性力量制约的承认”，而不是“基于估值扩大的预测或对人工智能的怀疑”。

瑞银下调美国六大科技股评级 称其面临周期性压力

瑞银下调美国六大科技股评级称其面临周期性压力瑞银集团首席美国股票策略师表示，随着科技行业曾经享有的盈利势头面临降温，大型科技公司正在失去动力。在本周财报公布之前，瑞银将六大科技股——Alphabet公司、苹果公司、亚马逊公司、Facebook母公司Meta平台公司、微软公司和英伟达公司——的评级从增持下调至中性。该行分析师JonathanGolub表示：在利润大幅增长之后，盈利势头正在明显转向负面。下调科技行业评级是“承认这些股票面临艰难的竞争和周期性压力”，而不是“基于估值延长或对人工智能的怀疑。”

瑞银集团的策略师表示，随着经济增长放缓开始影响盈利预期，接近历史高点的全球股市正走向“困难阶段”。以AndrewGarthwai

瑞银集团的策略师表示，随着经济增长放缓开始影响盈利预期，接近历史高点的全球股市正走向“困难阶段”。以AndrewGarthwaite为首的策略师们表示，在GDP增长停滞不前的环境下，对营收大幅增长的预测是一种“非常不寻常”的不匹配。他们现在预计业绩将令人失望，利润率将受到薪资上涨和加息滞后影响的威胁。“目前市场的表现似乎是疲软的经济数据是好事(更多降息、债券收益率下降)……这种关系在某个时候会逆转。”瑞银在这种环境下更青睐消费品、制药和软件等防御性板块。

瑞银料内地A股今年盈利增长达15%或以上

瑞银料内地A股今年盈利增长达15%或以上瑞银证券中国策略分析师孟磊形容，A股市场于春节后表现一般，反复上下震荡，原因是市场仍未掌握2至3月的经济数据，未清楚中国今年经济复苏节奏；加上A股在春节后自低位反弹约20%，部分投资者选择获利离场。孟磊提到，受到疫情和房地产市场低迷拖累，去年A股估值大幅下跌，但目前两个负面因素出现非常明显好转，市场数据显示，内地高频房地产销售和一线城市消费都录得明显复苏，认为正面形势开始累积，今年市场表现乐观，预测A股今年盈利增长达到15%甚至更高。他指出，内地今年的货币和财政政策偏向正面积极，消费有望复苏推动经济增长，认为目前A股有一定估值修复空间，相信15%的盈利增长预测，加上部分估值修复，可以带来良好市场回报。2023-03-0714:56:14

瑞银：下调海螺水泥目标价至 17 港元 维持 “中性” 评级

瑞银：下调海螺水泥目标价至17港元维持“中性”评级瑞银发表报告，称海螺水泥去年盈利下跌33%至104亿元，不及该行预期。由于价格竞争加剧导致水泥及熟料每吨毛利预测下降，因此将2024至2026年盈利预测下调6至11%，目标价由17.95港元降至17港元，维持“中性”评级。瑞银称，海螺水泥去年销量增长良好，不过在传统旺季内水泥利润率恶化，同时整体投资收益下降，但该行认为今年投资收益有上行风险，因为剔除一次性项目后西部水泥的海外业务将可对海螺水泥作出更大的贡献。

瑞银下调Alphabet股票评级：华尔街对科技大盘股热情消退

瑞银下调Alphabet股票评级：华尔街对科技大盘股热情消退“我们目前对相关网站的个位数增长预期很难看到上行空间，市场普遍预计增速将加快至11%。”瑞银分析师劳埃德·沃姆斯利（LloydWalmsley）在研报中写道。他还认为，Alphabet在生成式人工智能的相关收入方面面临风险，“需要时间来优化。”他表示，在该股今年上涨34%后，风险似乎达到均衡状态。瑞银此番下调评级后，市场对Alphabet的共识评分下降到4.69分（满分为5分），创2019年12月以来的最低分。一年前的这一分数为4.96分。整体而言，华尔街分析师对该股仍然持积极态度。将近90%的投行给予其“买入”评级，没有一家投行给予其“卖出”评级。但给予“中性”评级的投行数量在增加。上月，LoopCapital将Alphabet股票评级下调至“持有”，认为其估值“仍将随着人工智能转型的推进而波动”。Alphabet并非唯一一家被分析师抛弃的科技大盘股。市场对苹果的共识评分也创下2020年11月以来的最低值，微软则达到2019年中以来的最水平。不过，科技大盘股仍是美股的热点板块。除了通过人工智能获得增长潜力外，相关企业还拥有强大的资产负债表，其盈利和营收动力也很持久。RothMKM分析师罗希特·库尔卡尼（RohitKulkarni）说：“尽管今年以来跑赢市场，且估值水平存在一定的泡沫，但我们认为，无论是与历史平均/中位数估值水平相比，还是与经增长调整后的估值水平相比，互联网大盘股的交易仍将保持在合理水平。”库尔卡尼将“逢低买入”这类股票。他指出，“在2024和2025年的人工智能驱动的基本面变化到来之前，随整个市场而出现的战术性疲软可以带来降低成本的机会。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1367527.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1367527.htm