近日，国务院发布新“国九条”，证监会出台《关于严格执行退市制度的意见》，交易所对退市规则公开征求意见。据悉，本次退市新规着眼于提

近日，国务院发布新“国九条”，证监会出台《关于严格执行退市制度的意见》，交易所对退市规则公开征求意见。据悉，本次退市新规着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，意在精准出清“空壳僵尸”和“害群之马”，并非针对“小盘股”。本次新规针对的是有能力分红但分红比例持续偏低的公司。“小盘股”公司只要分红比例或者金额达到标准，两者符合其一，即不会被ST。如果“小盘股”因为经营业绩不佳而亏损，也不会因为“无红可分”而被ST。市场有解读说不分红就退市，是一种误读。（证券时报）

小盘股遭误伤 求证：退市新规意在精准出清劣迹、绩差公司，并非针对小盘股

小盘股遭误伤求证：退市新规意在精准出清劣迹、绩差公司，并非针对小盘股4月12日，新“国九条”和证监会退市意见出台，交易所相应修改股票上市规则，其中退市是本次的改革重点。记者分析新规发现，本次退市规则修改着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，精准出清劣迹、绩差的风险公司，而非针对小盘股。本次退市规则修改，重点是打击财务造假、资金占用，并结合实际情况，适度提高了主板亏损公司的营业收入退市指标和主板公司的市值退市指标。从实际影响来看，一方面，目前触及财务类退市风险警示的公司数量基本确定，接近市值退市指标的公司更是个位数，且都不同程度存在经营风险、合规风险等风险事项，前期已向市场充分提示；另一方面，退市新规的制度安排也重点考虑了平稳过渡，短期内不会对市场造成实质冲击。相关指标都设置了相应过渡期，其中财务类退市指标从2024年年报披露才开始适用，市值类指标也设置了6个月的过渡期。另外关注到，上述指标仅对主板公司适用，科创板、创业板公司仍然适用原来标准。市场也关注，本次发布的新规还强调削减“壳”资源价值。此举旨在让真正有潜力的企业在资本市场的支持下成长壮大，从严打击“炒壳”背后违法违规行为，也并非针对“小盘股”。中国证监会强调，退市监管的原则是“应退尽退”，没有也不应该预设数量。退市新规对各退市情形设置了具体的指标，出清的范围清晰、明确，误认为所有“小盘股”都将受到影响，实为误读。（财联社）

中信建投：退市新规短期导致的小盘股流动性危机未来或将缓解

中信建投：退市新规短期导致的小盘股流动性危机未来或将缓解中信建投证券研报指出，“国九条3.0”以来，小盘股波动明显加剧，近期更出现了明显下跌。研报认为，小盘股下跌的核心原因是大小盘周期性轮动的背景下，多因素推动市场风格“小切大”，监管压力在其中更多是一个触发的诱因，往后看，政策发力只是刚刚开始，今后或将持续推动市场风格“小切大”。退市新规短期导致的小盘股流动性危机未来或将缓解，从长期来看，健全投资者赔偿救济机制，推进退市常态化，供需格局改善或成为A股长牛起点。

证监会上市公司监管司司长郭瑞明就分红和退市有关问题答记者问。本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对

证监会上市公司监管司司长郭瑞明就分红和退市有关问题答记者问。本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。市场有观点认为“本次退市规则修改主要针对小盘股”，这纯属误读。根据测算，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右；明年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家，这些公司还有超过一年半时间来改善经营、提高质量，2025年底仍然未达标准，才会退市。市值指标方面，沪深两市当前仅4家主板公司市值低于5亿元，科创板、创业板暂无公司接近3亿元市值退市指标。

关于分红和退市 证监会深夜回应市场热点问题

关于分红和退市证监会深夜回应市场热点问题证监会上市公司监管司司长郭瑞明16日晚就分红和退市等热点问题答记者问。①ST不是退市风险警示（*ST），主要是为了提示投资者关注公司的风险。②公司如仅因“分红不达标”原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。③因“分红不达标”实施ST针对的是有盈利的企业；对于研发强度大或研发投入大的企业，即使分红未达到上述条件的，也不会被实施ST。④以2020-2022年度数据测算，沪深两市可能因分红不达标实施ST的公司数量仅80多家。⑤本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。⑥根据测算，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右；明年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家。2025年底仍然未达标准，才会退市。⑦市值指标方面，沪深两市当前仅4家主板公司市值低于5亿元，科创板、创业板暂无公司接近3亿元市值退市指标。

中证监：退市规则修改并非针对小型股

中证监：退市规则修改并非针对小型股中国证监会表示，退市规则修改并非主要针对小型股，认为市场有关观点纯属误读，又表示根据测算，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司预计在30家左右。中证监上市公司监管司司长郭瑞明答记者问，表示分红不达标实施其他风险警示（ST），主要著眼于提升上市公司分红稳定性及可预期性。公司如只是因为这个原因被ST，并不会导致退市，只要满足一定条件，就可以申请撤销ST。他重申，今次退市指标调整目的为加大力度出清「僵尸空壳」及「害群之马」，在标准设置、过渡期安排等方面均作出稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。2024-04-1623:13:00