AI“新贵”超微电脑交出惊艳季报 大幅上调全年业绩预期

AI“新贵”超微电脑交出惊艳季报大幅上调全年业绩预期业绩指引方面更令市场惊喜，超微上调了2024财年的收入预期，预计截至2024财年（截至今年6月底）的销售额将在143亿至147亿美元之间，远远高于此前预测的100亿至110亿美元。超微电脑首席执行官CharlesLiang表示，公司在不断新合作伙伴的同时，现有的终端客户对其产品的需求也在持续增加，因此上调了2024财年的收入展望。作为一家人工智能服务器制造商，超微的许多服务器都采用了英伟达的芯片。NASA和日本NEC都是超微的客户。超微电脑去年股价累计上涨逾246%，涨幅甚至略高于英伟达同期。今年以来，超微电脑股价已上涨了近80%。数据显示，超微电脑未来12个月的预期市盈率为24.9倍，低于英伟达的30.5倍。较低的市盈率表明，该股的交易价格低于其盈利潜力。ScopeMarkets首席市场分析师JoshuaMahony表示，在超微电脑公布业绩后，人们对这波人工智能热潮的潜在规模和持续时间再次感到乐观。Mahony补充称：“我们可以清楚地看到，随着人工智能应用的增长，该行业的企业正看到需求增加。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1415159.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1415159.htm

超微电脑第三财季调整后 EPS 为 6.65 美元，分析师预期 5.58 美元。

超微电脑第三财季调整后EPS为6.65美元，分析师预期5.58美元。第三财季净销售38.5亿美元，之前一个季度36.6亿美元，2022年同期12.8亿美元。第三财季毛利润率15.5%，之前一个季度15.4%，2022年同期17.6%。预计全年营收147亿-151亿美元，预计全年调整后EPS为23.29-24.09美元。预计第四财季净销售51亿-55亿美元，分析师预期47.3亿美元。预计第四财季调整后EPS为7.62-8.42美元，分析师预期6.97美元。超微电脑（SMCI）股价盘后涨7.12%，涨幅随后扩大至8.99%，随后转而下跌5.33%。

戴尔Q1 AI服务器收入创新高 但盈利承压未能打动投资者 盘后大跌

戴尔Q1AI服务器收入创新高但盈利承压未能打动投资者盘后大跌5月30日周四美股盘后，已成立40年的个人电脑与服务器制造龙头戴尔科技发布了2025财年一季度财报，财报前一众华尔街主流投行纷纷上调其目标价。尽管戴尔总营收和分项业务收入都超预期，AI服务器的积压订单高达38亿美元或季环比增长30%，但未能打动对AI寄予厚望的投资者，而且调整后EPS盈利下滑，盘后股价深跌14%。还有分析称，戴尔没有在财报声明中直接提供下季度业绩指引，也导致股价深跌，不过戴尔称将在财报电话会中提供指引。周四戴尔收跌5.2%，止步六日连涨的十个月最长周期，昨日曾连续四个交易日创历史最高。今年以来戴尔股价翻倍、累涨超120%，远超同期标普500指数大盘的累涨11%。有分析称，乘着AI“东风”，戴尔增长前景的持续改善将继续支撑股价徘徊新高，其估值低于其他热门AI科技股的事实，以及即将纳入标普500指数成分股的市场猜测，都将利好股价。当前戴尔市盈率为预期收益的22倍，较科技股居多的纳斯达克100指数，以及英伟达、超微电脑和微软等其他AI公司都有明显折扣，不过已远高于戴尔的五年均值5.8倍并处于最高水平。资管机构DeepwaterAssetManagement据此将戴尔称为“既是增长股，也是价值股”，相对于其他人工智能公司而言市盈率仍非常低，其个人电脑和服务器业务的增长潜力均被低估。Q1营收在两年来首次同比增长，但调整后EPS盈利略逊于部分市场预期市场高度关注戴尔拓展AI业务的能力，实际上，戴尔本份一季报全面超越市场预期。季度收入同比增长6%至222亿美元，高于市场预期的216亿美元，也高于公司官方指引的210亿至220亿美元区间上限。有分析称，这是戴尔自2022年以来的首次营收同比增长。调整后每股收益1.27美元，同比下降3%，但高于市场预期的1.23美元和公司官方指引的1.15美元。不过，也有分析师希望EPS为1.29美元。GAAP项下的每股收益同比增长67%至1.32美元。同时，季度营业利润为9.2亿美元，非GAAP营业利润为14.7亿美元，同比分别下降14%和8%，而且后者逊于预期的14.8亿美元。经营活动产生的现金流为10亿美元。通过股票回购和股息向股东返还了11亿美元，季末的现金和投资总额为73亿美元。AI优化服务器的出货量环比翻倍增长，推动服务器与网络收入增42%至新高戴尔业务主要由客户解决方案集团（CSG）和基础设施解决方案集团（ISG）两部分组成。前者主体是个人电脑PC，细分为商业客户与消费者收入，后者分为服务器与网络、以及存储收入。第一财季基础设施解决方案集团的营收同比增长22%至92亿美元，高于市场预期的90.6亿美元。其中，服务器与网络营收同比增长42%，至55亿美元创下历史新高。存储收入持平于38亿美元。公司称，这主要是由于人工智能优化后的服务器与传统服务器的需求都很强劲：人工智能优化服务器的出货量较上季度环比增超100%，即翻倍增长至17亿美元，此类服务器的订单积压量从1月底的29亿美元环比跃升30%至38亿美元。不过有分析指出，虽然戴尔的AI服务器积压订单季度增速很快，但从盘后股价两位数大幅跳水可知，本次38亿美元积压订单未能打动对该公司AI技术寄予厚望的投资者。同时，客户端解决方案集团的营收同比持平至120亿美元，但高于华尔街预期的117亿美元。其中商用客户PC的营收同比增长3%至102亿美元，消费者PC收入却下降15%至18亿美元。有分析称，这表明一些商业客户已经开始更换老化的PC硬件。戴尔CFO指出，人工智能继续推动新的增长，财报证明了公司的执行力和提供强劲现金流的能力。过去12个月从运营中产生了79亿美元的现金流。公司首席运营官强调：“没有哪家公司比戴尔更有能力将人工智能引入企业。服务器和网络在第一财季创下收入新高，我们的人工智能优化服务器订单季度环比增长至26亿美元，出货量增超100%。”华尔街怎么看？财报发布前一天，美国银行证券分析师WamsiMohan将戴尔目标价从130美元高调上调至180美元，并重申“买入”评级，理由是戴尔被投资者低估且持有不足，公司具有人工智能等潜在增长催化剂，股价则因可能被纳入标普大盘而存在上行空间。上周戴尔推出五款新型人工智能个人电脑（AIPC）、AI服务器、全闪存文件存储和网络架构，还宣布与英伟达扩大合作，通过AI工厂（DellAIFactory）为企业构建超大规模的端到端系统。美国银行据此认为，AI产品组合的扩大，以及人工智能服务器的需求、IBM大型机更新推动的存储需求和个人电脑在AI助力下的换机周期，都将支持戴尔在2025年都实现增长：“戴尔受益于数据中心正在升级基础设施以支持生成式人工智能，以及AIPC的推出。广泛的产品组合、人工智能的优势、快于市场的增长趋势、持续的份额获取，以及未来几年的存储、PC与服务器配置向高端迁移带来的利润增长机会，可以抵消全球经济放缓和高金融杠杆等风险。”摩根士丹利预计，今年人工智能个人电脑的普及率为2%，明年将大幅上升至16%，到2026年提高至28%。研究公司Canalys更为乐观，预计到2025年有1亿台配备人工智能的个人电脑，约占市场份额的40%，这将利好惠普和戴尔等PC制造商，昨日财报称惠普PC销量两年来首次增长。HunterWolfResearch指出，戴尔一直与主要GPU制造商合作推出针对AI优化的服务器，这可能改变其增长前景，例如，戴尔日前宣布将在服务器中提供英伟达下一代最强BlackwellGPU。投行EvercoreISI前不久将戴尔目标价从140美元上调至165美元，称戴尔已经赢得特斯拉人工智能服务器建设的很大一部分业务，或带来25亿至30亿美元的收入机会，今年就可能实现。投资管理公司NeubergerBerman称“戴尔正成为AI生态系统日益重要的战略供应商”，不过AI的强劲增长势头也可能随着宏观经济下滑而放缓，即对AI系统的需求仍然具有周期性。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1432992.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1432992.htm

美股三大指数集体收跌 超微电脑大跌 20%

美股三大指数集体收跌超微电脑大跌20%美股三大指数集体收跌，道指跌0.37%，纳指跌0.82%，标普500指数跌0.48%。超微电脑大跌20%，止步九连涨。美国流媒体公司Roku跌近24%，每用户平均收入同比下降4%引起市场担忧。Coinbase涨近9%，股价创近2年新高，公司第四季度营收9.54亿美元，远超市场预期。应用材料涨超6%，股价再创历史新高，公司第一财季营收67.1亿美元超市场预期，公司预计第二财季营收61亿至69亿美元。

PC仍未起身 惠普Q1营收不及预期

PC仍未起身惠普Q1营收不及预期业绩不佳来自于该公司的个人电脑业务。在惠普消费个人电脑部门连续两年营收下滑之后，分析师原本预计本季度销售额将出现增长。该公司周三在一份声明中说，消费者销售额下滑1%，至27.6亿美元，商用个人电脑收入下降5%，至60.5亿美元；两个部门的表现都不如预期。总的来看，个人系统收入同比下降4%，至88亿美元，打印收入下降5%，至44亿美元，与预期相符。不过，该公司首席执行官EnriqueLores在接受采访时表示，该公司预计个人电脑销量将在2024年增长。他还说，这将受到企业支出反弹、安装微软（MSFT.US）Windows11软件的新电脑以及支持人工智能的个人电脑带来的一些温和影响的推动。Lores表示，惠普在第二季回购了约5亿美元的股票，今年将继续回购股票。该公司预计第二季度每股收益将在0.76美元至0.86美元之间，与0.82美元的预期相符。对于2024财年，惠普预计自由现金流为31亿至36亿美元，而此前的预估为33.9亿美元；调整后的利润预计为每股3.25美元至3.65美元。分析公司IDC上个月在一份报告中写道，近年来，个人电脑市场经历了“有史以来前所未有的”低迷，假日季的出货量是2006年以来的最低水平。然而，IDC也预计，随着“收缩似乎已经触底”，今年将最终恢复增长。消息公布后，惠普在美股盘后交易中下跌3.45%，报27.73美元。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1421631.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1421631.htm

Block Q4 意外扭亏为盈 Q1 经调整 EBITDA 超预期

BlockQ4意外扭亏为盈Q1经调整EBITDA超预期美国移动支付公司Block公布2023年Q4业绩，营收为57.7亿美元，同比增长24%，分析师预期为57亿美元；每股盈利2美分，而去年同期每股亏损93美分，分析师预期每股亏损1美分；调整后每股收益为45美分，低于分析师预期的58美分。期内Block基于交易的收入较去年同期增长8%。旗下CashApp在12月份有5600万月度交易活跃用户，同比增长9%。第四季度总流入量达630亿美元，同比增长18%，环比增长2%。指引方面，Block预计Q1毛利润为20亿至20.2亿美元，同比增长17%，分析师预期为20.1亿美元；经调整EBITDA为5.7亿至5.9亿美元，分析师预期为5.2亿美元。Block发布全年初步指引，毛利润至少为86.5亿美元，分析师预期为87.5亿美元；经调整EBITDA至少为26.3亿美元，分析师预期为24.0亿美元。